Risk

Alla investeringar medför någon form av risk. I finansiella sammanhang brukar risk avse osäkerhet om en placerings framtida värde det vill säga såväl risk för förlust som möjlighet till avkastning. Ju mer en tillgångs värde varierar över tiden, desto högre risk har tillgången.

Finansiella instrument med låg risk har generellt sett en relativt begränsad men mindre osäker avkastning. Finansiella instrument med hög risk erbjuder ofta chans till högre avkastning, men även ökad sannolikhet för sjunkande värden under såväl kortare som längre perioder. Även om olika tidsperioder uppvisar variation i risk och avkastning, är risken för de olika instrumenten relativt stabil och relationerna mellan instrumenten består över ett längre perspektiv. värdet på aktier har historiskt fluktuerat mer än värdet på obligationer, som i sin tur har flukturerat mer än till exempel statsskuldväxlar och liknande penningmarknadsinstrument.

Aktier

Aktier, till skillnad från räntebärande värdepapper, har ingen fast avkastning eller ränta på kapitalet. En aktie är en ägarandel i ett företag och därmed är utdelningen och värdetillväxten på den enskilda aktien bland annat beroende av det aktuella företagets lönsamhet. Flera olika faktorer påverkar värdet på en aktie, däribland;

• Företagets lönsamhet och resultatutveckling
• Förändringar i ägarstrukturen, framtidssatsningar och företagsledningens kompetens
• Internationella trender och likviditetsflöden

Aktiemarknaden är en väldigt komplex miljö som påverkas av en rad olika faktorer, däribland det svenska och internationella ekonomiska läget, förändringar i beskattning av värdepapper, utländskt intresse för aktier på den svenska marknaden, valutakurser och räntenivåer samt den allmänna tillgången på pengar.

Obligationer

Obligationer är räntebärande skuldebrev som har en löptid som överstiger ett år. Utgivare av obligationer är till exempel staten, de större bostadsinstituten, kommuner och även vissa större företag. Den totala avkastningen är relativt förutsägbar om obligationen inte avyttrats innan förfallodagen. Den största riskfaktorn med obligationer är förändringar i ränteläget. När räntan går upp går priset på en obligation ned och vice versa. En ändring i räntan leder till större värdeförändringar på obligationer med lång löptid än på obligationer med kort löptid. Exempel på faktorer som påverkar ränteläget och därmed värdet på en obligation är:

• Ekonomisk tillväxt
• Inflation
• Omvärldsräntor
• Statsfinansiell situation

Penningmarknadsinstrument

Penningmarknadsinstrument är räntebärande skuldebrev som har en löptid på upp till och med ett år och som anses ha en låg risk. Penningmarknadsinstrument kan vara ett bra alternativ till bankränta men fungerar också som ett effektivt sätt att sprida riskerna kombinerat med en aktieportfölj. Exempel på penningmarknadsinstrument är statsskuldväxlar utgivna av den svenska staten samt bankcertifikat och bostadscertifikat. Exempel på faktorer som påverkar värdet på ett penningmarknadsinstrument är;

• Riksbankens utformning av penningpolitiken
• Den svenska kronans utveckling